1、光纤光缆根基环境

光纤光缆行业从2018年末到2020年是低谷，颠末疫情到了2021年回升，缘由包罗以下几个方面：

起首，产能多余和5G扶植不和预期引发需求量不足，光纤每芯千米价钱降落很是快。从本来的70多块钱到30多块钱，到最初的20多块钱，很多光纤光缆企业为了保存抢占市场份额，最先放低价。可是低价致使所有企业难以保存，产能最先出清，全部光纤光缆的产能逐步降落。同时运营商也不克不及按打算获得供货，供需两边好处都得不到保障。

跟着疫情的进级也鞭策了收集毗连的需求，办公包罗平常糊口都在网长进行。数字经济成长以后，有良多新的毗连需求，光纤光缆是最根本的毗连收集资本，特殊是中国近几年要光纤资本摆设到千家万户，中国的数字经济致使全球看到但愿，北美、欧洲一些国度最先出台政策，鞭策运营商加速宽带根本收集扶植，市场最先回暖。

欧洲市场在本来根本上每一年增添了2000万芯千米的需求，北美量差不多。全球的增添，包罗中国的5G、双千兆政策推出，促使光纤光缆需求从底部最先迟缓回暖。

再加上预制棒产能瓶颈延续，使得从2020年末价钱最先回升。从挪动2021到2022年的投标来看，常规价钱已到26块钱摆布，散纤的价钱已到达34块钱至38块钱摆布。

今朝市场呈现量价齐升，光纤光缆行业前五家占有光纤光缆市场的80%以上份额，各公司在2022年上半年年报中表示优良，合适市场预期，股市不管是长飞、利市、中天都有分歧幅度的涨幅，这是股市对市场向好的根基反映。

2、Q&A

Q1：市场增加的拉动缘由是海外需求增加仍是国内量价齐增？

A：这两种身分都具有。涨势较好的公司不管国内市场仍是国外市场都表示不错，好比长飞，近两年长飞在国外市场程序很年夜，一是加年夜了海外市场的开辟力度，二是产能多点结构，在菲律宾、缅甸、泰国等结构，此刻成长到在南非、巴西、秘鲁等国度的结构。

产能结构角度，一是能够更多消化长飞预制棒的产能，今朝长飞的预制棒产能很是年夜，从久远成长斟酌，需要有延续的光缆厂家支持；二是带动光纤出口。此刻欧洲最先反推销，对狼烟、中天、长飞、利市都有分歧水平增添关税。它在国外工场结构能够消弭一些反推销查询拜访，此后全球对中国光纤的反推销会增加，由于中国今朝的产能很是高。

第二是在国内、国外的价钱都在上升，欧洲的市场已到达6.2-6.3美金/芯千米。国内的价钱比拟国外的价钱较低，国内的价钱到达4.9-5.2美金/芯千米之间。

从价钱角度，特殊在2019年、2020年国内价钱低迷的环境下，在国外的价钱比国内的价钱好，并且付款前提要好，前几年国内市场低迷，价钱走低，牵动国内光纤厂家走出去。狼烟光纤光缆出口在国外表示一向很好，近几年长飞和利市加年夜程序，增加很快，年夜有赶超狼烟的势头。

近一两年的股市向好首要仍是国内量价齐升、出口增添等因数，鞭策光纤光缆企业效益晋升酿成的。

Q2：当前全部市场预制棒的产能年夜约是几多？进口比例是几多？

A：整体来看国内光纤光缆包罗预制棒的产能环境，远远跨越国内的需求量，良多企业在在2019年-2020年因为本钱问题最先减产或停产，包罗通鼎互联，还其他新上预制棒的企业。预制棒的产能一旦停下来以后需要较长时候恢复，新产能增添可能需要三五年，再加上厂家的整体积，今朝国内有预制棒出产装备的厂家30家摆布，1.5亿-2亿芯千米是比力不变的产能，估量国内光纤还4000-5000万芯千米摆布缺口。

进口的缘由是产能问题，之前进口是由于手艺问题，此刻是产能问题特殊是布局性不服衡问题。某些非凡的光纤品种，国内100%依靠进口。好比海底通讯用光纤，由于需要高强度、超低消耗光纤，需要确保可以或许有持久靠得住的不变性，今朝根基100%利用国外进口光纤，部门G.654E也需要进口。从整体看，常规光纤国内根基可以或许供给，一些非凡品种，仍是需要进口。

Q3：预制棒的吨数？

A：光纤预制棒的设想产能已达21000-23000T,斟酌到开工率和现实终究制品率，现实产量最多7000-8000T。一千米光纤按30克算，对应常规光纤2.3亿-2.67亿芯千米。因为一些非凡品种光纤预制棒出产效力问题，现实光纤产量和出货量要比理论计较的要少10%-20%。今朝几年夜公司（长飞、利市、狼烟、中天和富通）预制棒根基都自产自用的，此中长飞预制棒产能最年夜，根基不过供，预制棒欠缺或紧均衡还会延续一段时候。

Q4：海外市场当前是否是进入中国前几年的阶段？我国前几年的光进铜退，海外根本举措措施怎样样？

A：海外市场的扶植不像中国年夜范围成网，我国的收集已构成几纵几横、光纤都已抵家庭了。最近几年5G起来后，光纤收集资本的笼盖越广，对4G、5G利用拉动很是年夜。后疫情时期，列国当局对电信成长的介入度增添，以补助和政策撑持电信保守营业的进级和遍及办事广笼盖。美国当局经由过程特地法案以补助情势鞭策新一轮国度宽带根本举措措施扶植，其头部企业如ATT和Verizon均最先回归支流电信营业，发力新一轮宽带扶植，并聚焦5G专网和收集立异利用;欧盟提出了“2030年十年数字指南”并供给资金帮忙，重点推动5G收集和千兆家庭宽带。同时提出《数字市场法案》，限制OTT巨子成长。如许使得欧洲和北美的市场增加很快。今朝国外此刻铜缆与光纤还在并存，我国2006最先一向到2010年根基完成“光进铜退”，2020年FTTH完玉成笼盖，除此以外，光纤从电信运营商的收集扩大到专业通讯收集，好比电力等等全数光纤化。

中国光纤收集扶植范围在全球是最年夜的，笼盖规模广，全部光纤光缆市场需求量占全球54-60%，所以光纤需求量占全球一半多。最近几年全球电信业进入转型进级期，欧洲和北美提出连结全球5G领先计谋，优先成长数字经济，必需要把广笼盖的光纤收集建起来，美国经由过程政策补助也在鞭策国度消息根本举措措施扶植，重点是固网和5G，以知足不竭增加的新利用对带宽需求。

Q5：欧美市场是否是康宁为主体，中国公司由于反垄断或反推销缘由进不去？

A：康宁在美国市场主导，中国的一些企业在美国也有必然市场地位。欧洲市场中国的产物良多，中国产物进入后会引发反垄断，中国企业会在欧洲收购一些企业绕开反垄断。我国的光纤光缆和康宁、日本的企业合作的话，其实不差。

Q6：每一年光纤光缆出口量？首要销往的地域和国度是哪些？长飞在实体清单中吗？

A：中国光纤光缆的出口量从客岁最先在5000-7000万芯千米，本年可能冲破8000万芯千米，增加率在20%。全球规模不但在抢占康宁的市场份额，还日本的住友、古河、藤仓等等。在常规的光纤范畴，康宁没有很强的合作力。康宁的合作力首要是在新品种，G654E或新产物，包罗多模产物如OM4,OM5等，常规的产物合作力不强。

中国首要光纤光缆产物销往东南亚、非洲和南美，欧洲有一部门，北美因为美国政治身分，把狼烟、利市、中天都列入实体清单，市场进入很难，但不是没有。长飞不在实体清单里面。东南亚国度增加比力快的缘由首要是光纤入户和5G。5G最初落地还要靠光纤，6G此后也需要光纤。

Q7：国内9、10月份运营商集采环境？

A：联通本年集采已做过，集采的价钱有最高限额，划定在28-30块钱。挪动前期招了几回标，首要是特种光缆，挪动本年10月份（估计）投标估量不会低在客岁价钱，可能高在30块钱。

今朝制形成本会有上升。光纤企业颠末2019年、2020年的合作以后，大师都很是理性。由于2019年投标以后，运营商下的定单拿不到货，即便下了单，企业也会推失落，所以运营商会和一些首要企业协商，都能接管的协商好的价钱，我们估量挪动下次投标裸纤在30-34元之间，价钱上涨是大要率事务。挪动占市场需求的一半多，根基上挪动的价钱决议了全部行业的价钱。

Q8：跨洋洲际通讯缆近几年增加环境？

A：最近几年跟着一些企业用户对数据中�����APP心的需求增添，企业在投资一些海缆，而不只是运营商在投资海缆，好比亚马逊、谷歌都在投资介入一些海缆扶植，这些海缆扶植每一年都有增加，可是增加相对陆缆仍是比力小。受美国打压，国内最有合作力的是利市系，华为海洋和利市海洋此刻成为一家，在国际市场上增加比力快，可是列入到实体清单后，很是多定单中标后流失落，所以国际市场上主要的一些海底通讯线路，中国企业可以或许拿到的可能性就比力小。

中国今朝可以或许介入国际总包的只要两家，华海通讯和狼烟通讯，其他都只是凭借国际其他总包商，做分包商供给海缆。因为狼烟通讯和华海、利市被列到实体清单，介入年夜型投标的机遇很少，但不是完全清零，不管狼烟通讯仍是华海在国际上也拿到必然定单，没有预期那末高，可是代表中国可以或许在国际市场上占据必然份额。

利市本身投资建筑跨海洋的海底通讯系统，现已在法国的马赛落地，今朝正在计划扶植到新加坡的一些线路。这些项目可以或许鞭策利市海缆的发卖和工作量营业增加。国际上利市受实体清单影响，公司本身缔造市场机遇，这是利市可以或许延续在国内保持第一的包管。

Q9：2020年-2022年估计全中国国内的光纤光缆的需求量年夜约是几多亿芯千米？

A：国内2020年在1.9亿芯千米摆布，2021年大要2.1-2.3亿芯千米摆布，本年猜测2.6-2.7亿芯千米摆布。最近几年估量增加5-8%之间。挪动占到54%摆布。电信在15-18%摆布。联通在10-12%摆布。剩下的就是其他行业的。

Q10：海优势电海缆价钱贵，难点在哪？哪些公司可以或许供给？

A：海缆是一种复合缆，一是要把电力传到岸上，二是需要把风机的各类监测数据要传到岸上，所以在电力缆的根本上加上光纤，如许就是复合缆。由于它主体是铜，所以缆的价钱很是高的。价钱按千米来算，分歧布局、电压品级和利用水深缆的价钱分歧。海缆投标一般包罗安装，需要打桩机和施工船。好比华能和中广核的方案可能纷歧样，所以电缆的布局纷歧样，它的价钱不像光缆市场每千米几多钱，与项目设想相关。今朝可以或许出产复合电缆首要有利市、中天、通光，宁波东方也有一点，但宁波东方以海上电力缆为主，海优势电首要仍是利市和中天。今朝长飞在扬州宝胜也预备出产风电用缆。

复合电缆是一个全体的进程，包罗施工，施工需要打桩机。利市、中天都有施工船，也有敷缆船。今朝电缆企业都和投资商绑定，或和本地当局绑定，用投资来换市场。广东是一个很年夜的风电市场，利市、中天禀别在广东分歧地域建有海缆厂，江苏最先鼎力成长风电，几家公司在江苏几个城市也投资建海缆厂。风电市场需要和本地的当局、投资商连系起来。强电通讯按照水深纷歧样，全部布局纷歧样，全部风电都是casebycase的价钱。

Q11：风电市场的供给和需求是否是根基饱和？

A：前两年海优势电抢装潮使得市场很是火爆，延续到本年上半年，下半年市场遍及偏少。首要是新的装机量削减，投资会降落。需求会有一个低谷，低谷以后还会再来一轮往上走。

Q12：国内客岁是2.1亿芯千米，出口年夜约是6000万芯千米，2.1亿芯是国内的需求。从本年到来岁是否是海外的需求增加会比国内的需求高？

A：欧洲和北美他们的市场差不多都是五六万万千米，近几年其增速估量比国内市场高4-6%，全球估计到2025年会跨越6亿芯千米，中国的市场是是全球一半多，全体来看从数目上中国市场比它年夜多了。

Q13：汽车智能驾驶汽车要用激光雷达，激光雷达是否是也要用到光纤激光器，手艺的同源性强吗？

A：从今朝来看，汽车用的激光器功能和光纤激光器功能纷歧样。别的在汽车里面，进入到主动驾驶以后，此刻正在思虑把汽车办成一个挪动的办公室，挪动的家居场景，良多多媒体场景要靠光纤收集结构，可是今朝手艺仅仅在研发阶段，还没有真正拆卸，可能更多用到多模光纤和塑料光纤，首要问题在在缺少适合的高靠得住性器件，可以或许在汽车上利用。将来新能源汽车在线束这一块部门旌旗灯号线将被光纤替换，但当前还属在研发实验阶段。

Q14：海缆跨洋长距离通讯，有无年夜项目落地？

A：狼烟在菲律宾有上千千米的海缆项目。华为海洋也在国外做项目，在海底通讯每一年会有20-25亿摆布停业额。华为海洋是总包，更强，可是光缆是由利市海洋供给的，装备都是华为本身支持的，包罗中继器也是华为海洋本身做。海底的中继器和分枝器都比力复杂，要防水，高绝缘，还要连结在小空间内使光纤可以或许接续、安插到位，还光纤放年夜器，还一些配电单位，都要可以或许不变地运转。

水下不雅测需要年夜量利用接驳盒，接驳盒包罗主、次接驳盒，是水下消息互换和能源接驳的直达站，此后也可能把边沿计较放进去，成为水下微数据中间。接驳盒与接驳盒之间、接驳盒与水下传感器之间、与岸基机房之间均需经由过程复合电缆毗连。复合电缆具有供电和消息传输功能，电缆担任强电部门，光路要使水下光网的各类数据收集而且传输，这两功能要一体化，而且确保耐压绝缘，可以或许承受海底的压力、生物腐蚀等，是以缆的建造具有较高的手艺含量。

此刻也在斟酌此后若何包管通讯的“随遇接入”手艺，好比潜艇、水下无人机要通电，能不克不及随便接入？此刻的体例是浮到水面，再经由过程卫星传出去。假如此后接驳盒手艺成熟，就可以够把消息经由过程光缆传送到岸上，随时给水下装备供电。接驳盒有良多利用场景，如国度年夜科学不雅测网项目，东海的年夜科学不雅测网顿时扶植，中科院声学所担任的南海也在预备扶植不雅测网，包罗交年夜与利市正在筹谋胡长三角的水下不雅测网等等。市场不是很年夜，大师都在抢。关在长飞海底海缆能力方面，长飞是在扬州四周建了一个工场，阿谁工场首要是以做海底光缆为主，从全体来看现阶段，他们在这个市场上还算是新兵。

Q15：汗青上上一轮岑岭2017年摆布是几多芯千米，将来继续增加的可能性有多年夜？

A：本年的量逐步在迫近2017年，逐步在恢复之前的量。来岁有4-6%的增加。

全部光纤光缆行业都有必然周期性，1997年-2000年之间全球以北美为主的需求迸发式增加，致使光纤欠缺，也鞭策更多本钱进入光纤光缆行业。2000年的时辰，我们做光纤猜测，全国的光纤一年只要几百万芯千米，今朝都是2亿范围，所以此刻这个是在高位上的增加。

最近几年国内光纤的笼盖率很是年夜，我们在农村任何一个角度里都能看到光纤的身影，那在城市的话，到每一个家庭乃至到每一个房间都有。国度提出双千兆，光纤是根本，Wifi6能带起全屋的千兆，但仍是要经由过程光纤线路走出去，这几年估量国内仍是有增加。

5G垂直利用起来以后，工场、年夜型的公共场合对光纤还会有需求增加。

Q16：需求起来，运营商会提早做一些投资？

A：运营商会做一些投资，此后的投资除运营商以外，一些数据中间公司如腾讯、阿里都本身在建网。

Q17：2017年没涨之前有六七十块钱，客岁才20多，本年可能到30-34，价钱降落的缘由？

A：之前更多是买棒，外采，此刻便宜，出产本钱降落，同时需求量到达2亿芯千米以上，配合鞭策价钱降落。今朝G.652光纤光棒国产化率可达98%摆布，只要少少数光纤品种手艺还待成熟。国内制棒手艺程度最高的是长飞。

Q18：客岁投标价钱在上涨，本年涨幅估计是几多？原材料本钱上升具体缘由？

A：客岁投标价26摆布，26-28。预制棒原材料首要是四氯化硅。四氯化硅本来不到10块钱一千克，此刻最高到达接近40块钱一千克，今朝可能恢复到20多块钱一千克。还采取别的一种无机硅工艺，无机硅D4本来12块钱一千克，今朝最高到达42块钱一千克，此刻恢复到28块钱摆布。从今朝的趋向来看，全部的太阳能多晶硅、单晶硅用量起来后，估计四氯化硅仍是会有波动。可是有些手艺程度高预制棒厂家能承受必然幅度波动规模。

几年夜棒-纤-缆一体化厂家的预制棒根基上都是自产自用。今朝一些特地的拉丝厂在外的散纤价钱34块钱，最高能够到38摆布。30块钱必定仍是能挣钱的，只是挣了几多的问题此刻长飞、利市、中天产能操纵率城市到达95%以上。有的时候内有欠缺，有时会从外面买光纤来交货，长飞略微好一点。

Q19：国外需求拉动身分是甚么？

A：国外今朝供给宽带办事还ADSL，铜缆与光纤供给宽带办事并存，出在投资效益考量，国外不会自动裁减铜缆，除非用户提出需求。

国外要装宽带很是麻烦，具有光纤怎样引进来等等问题，疫情以后需求变年夜，居家办公、居家交换、居家购物，运营商必需改良根本宽带收集，良多数字化的利用必需要靠光纤，所以当局和运营商配合发力来鞭策全部FTTH的扶植加快。

编纂：黄飞