卫星互联网扶植序幕拉开，将带来新一轮本钱投入。卫星互联网扶植需求具有较高肯定性︰其一，卫星互联网在国度平安范畴的主要感化已获得充实闪现，扶植自立可控的宽带卫星星座迫在眉睫;其二，低轨轨道资本和通讯频段资本稀缺，在国际电联“先占先得”法则下，我国需要快速抢占低轨卫星资本;其三，空六合泛在通讯是通讯手艺的必定演进标的目的，卫星互联网是下一代通讯技�����APP术的主要根本举措措施。今朝，我国卫星互联网尝试星已完成了3次发射，来岁无望进入组网星稠密发射期，星载相控阵、通讯载荷、地面信关站等环节将带来超千亿的市场空间，建议存眷相干环节的焦点供给商。

AI海潮催生算力要求，根本举措措施需求延续晋升。AIGC带来的超年夜算力需求拉动通讯根本举措措施扶植和扩容，光模块作为数据传输的根本部件，需求起首迎来迸发。同时跟着光毗连高速度、年夜密度标的目的成长，22年为800G元年，市场出货量约为万只级别，23年老入起步年份，24年跟着年夜模子厂商加快AI扶植，加单志愿强烈、节拍频仍，估计将迎来迸发式增加。同时跟着芯片速度翻倍，英伟达的B100和H200等产物将慢慢标配1.6T光模块，光模块更新迭代也将加快。中国光模块企业占有全球60%以上的市场份额，进入市场较早，先发劣势显著，拿下北美定单具有高肯定性，同时事迹能见度高、落地性强，建议延续存眷。

光通讯传输/运营商&装备商/工业互联网赛道景气宇保持高位。23年通讯行业慢慢苏醒，人工智能、卫星互联网等主题机遇轮动活跃。2023年前三季度通讯总营收范围达1.8万亿，同比增加7.5%;实现归母净利润1642亿元，同比上升9%。2024年，AI海潮与卫星通讯或成为主要投资主线，建议存眷卫星/光通讯/运营商&装备商/工业互联网等重点板块。

重点存眷个股∶震有科技、坤恒顺维、中际旭创、新易盛、三旺通讯等。

风险提醒∶经济苏醒或不和预期;地缘政治影响加重;原材料价钱上涨;汇率波动风险﹔板块政策产生严重转变;AI进度不和预期等。

 

 

 

 

 

 

 

审核编纂：黄飞